電(dian)力(li)自(zi)(zi)動化(hua)行業(ye)主要包括電(dian)網自(zi)(zi)動化(hua)、配用電(dian)自(zi)(zi)動化(hua)和發電(dian)廠自(zi)(zi)動化(hua)等(deng)領域，行業(ye)分析報告顯示(shi)，電(dian)力(li)自(zi)(zi)動化(hua)設(she)備(bei)市場需求規(gui)模約(yue)為650億元。據(ju)不完全統計(ji)，我國電(dian)力(li)自(zi)(zi)動化(hua)行業(ye)規(gui)模以上(shang)企業(ye)約(yue)為400家左右。
電(dian)力自(zi)動化設備(bei)的(de)(de)市場需(xu)求與電(dian)網(wang)(wang)(wang)投資息息相關(guan)，近年來，智能電(dian)網(wang)(wang)(wang)建(jian)設投資的(de)(de)不斷增加，無疑是(shi)促進電(dian)力自(zi)動化設備(bei)產品需(xu)求上升的(de)(de)主要因素(su)之一。據報道，國家(jia)電(dian)網(wang)(wang)(wang)每年對智能電(dian)網(wang)(wang)(wang)建(jian)設的(de)(de)投資金額(e)為3000億(yi)元(yuan)，2014年計劃完(wan)成固(gu)定(ding)資產投資4035億(yi)元(yuan)，其中電(dian)網(wang)(wang)(wang)投資為3815億(yi)元(yuan)。
據(ju)中(zhong)國(guo)電(dian)(dian)力(li)聯合會統計數據(ju)顯(xian)示(shi)，2014年1～11月(yue)，電(dian)(dian)源工程投資完(wan)成(cheng)2887億元(yuan)(yuan)，同(tong)比(bi)減少6.2%，其(qi)中(zhong)，水電(dian)(dian)投資完(wan)成(cheng)785億元(yuan)(yuan)，同(tong)比(bi)減少28.5%；火電(dian)(dian)投資完(wan)成(cheng)783億元(yuan)(yuan)，同(tong)比(bi)減少1.0%；核電(dian)(dian)投資完(wan)成(cheng)470億元(yuan)(yuan)，同(tong)比(bi)減少10.4%。
2014年，宏觀經濟(ji)下行令機械(xie)工(gong)業(ye)(ye)增速(su)持(chi)續放(fang)緩，與煤炭、鋼鐵等投(tou)資相關的行業(ye)(ye)產品行業(ye)(ye)增勢低迷，風電設(she)備(bei)、儀器儀表(biao)、環(huan)(huan)保(bao)設(she)備(bei)、電動汽(qi)車等量大面(mian)廣(guang)或與國家產業(ye)(ye)政策、環(huan)(huan)境(jing)保(bao)護、改善民(min)生(sheng)等相關的產品繼續保(bao)持(chi)增長，但總體增速(su)不(bu)高。由于網外(wai)市場工(gong)業(ye)(ye)企業(ye)(ye)需求(qiu)占據大部(bu)分，電力自動化(hua)行業(ye)(ye)也不(bu)免受到影響(xiang)，業(ye)(ye)績增速(su)放(fang)緩。
配電自(zi)動化建(jian)設(she)尚(shang)未全面啟(qi)動
根據透明市場研究機構(gou)發布的(de)2013～2019年全球(qiu)配(pei)電(dian)自(zi)動化市場研究報告數據顯示，到(dao)2019年，全球(qiu)配(pei)電(dian)自(zi)動化設備市場規(gui)模(mo)將達到(dao)176.772億美元(約合(he)(he)人民(min)幣1098億元)，年復(fu)合(he)(he)增長率為(wei)8.5%。
當前我國配(pei)電自(zi)(zi)動(dong)化(hua)(hua)水平覆蓋(gai)(gai)(gai)率(lv)不到15%，而法國、日本的配(pei)電自(zi)(zi)動(dong)化(hua)(hua)覆蓋(gai)(gai)(gai)率(lv)分別為(wei)90%和100%。截(jie)至(zhi)(zhi)2013年底，我國僅(jin)(jin)完(wan)成了(le)29個城(cheng)(cheng)市(shi)的配(pei)網自(zi)(zi)動(dong)化(hua)(hua)試點(dian)，且試點(dian)區域(yu)主要集中(zhong)于城(cheng)(cheng)市(shi)的核心區。以北京市(shi)為(wei)例，截(jie)至(zhi)(zhi)2014年4月初，北京市(shi)共完(wan)成配(pei)電自(zi)(zi)動(dong)化(hua)(hua)實際(ji)接入終端4696個，覆蓋(gai)(gai)(gai)率(lv)僅(jin)(jin)為(wei)9.62%，覆蓋(gai)(gai)(gai)區域(yu)集中(zhong)在(zai)二環(huan)以內(nei)，CBD、中(zhong)關村等高負荷密(mi)度區域(yu)并未包括在(zai)內(nei)。有專家表示，未來電力投資的重點(dian)將逐漸向配(pei)網自(zi)(zi)動(dong)化(hua)(hua)建設轉(zhuan)移。
國家電網公(gong)司2014年計(ji)劃投(tou)資1600億元，開展配(pei)網標準(zhun)化和配(pei)電自動(dong)化建設，但是在2014年前(qian)三季度(du)，國網公(gong)司僅有一次配(pei)網設備(bei)采購招(zhao)標，各省配(pei)網招(zhao)標也同步(bu)減少。受此影響，如國電南瑞(rui)等電力自動(dong)化企業(ye)，2014年前(qian)三季度(du)收入有所下滑。
國電南瑞前三(san)季度收入(ru)與上年(nian)持平，第三(san)季度受智(zhi)能(neng)電網投資放緩、配(pei)網建設未(wei)全面啟動等因素(su)影響，毛利(li)率下滑(hua)明顯，導致凈(jing)利(li)潤(run)下降，業績(ji)低于(yu)市場預期。
2014年上半年，國(guo)電南瑞(rui)實(shi)現(xian)營(ying)業收(shou)入(ru)(ru)36.40億(yi)(yi)元，同(tong)比(bi)(bi)增長0.06%；凈利潤5.57億(yi)(yi)元，同(tong)比(bi)(bi)增長3.68%。其中，電網自(zi)動化(hua)實(shi)現(xian)營(ying)業收(shou)入(ru)(ru)23.72億(yi)(yi)元，同(tong)比(bi)(bi)減少1.59%；發(fa)電及新能(neng)源實(shi)現(xian)營(ying)業收(shou)入(ru)(ru)7.88億(yi)(yi)元，同(tong)比(bi)(bi)減少2.83%；兩(liang)項業務收(shou)入(ru)(ru)占比(bi)(bi)達到 86.8%，增長乏力影響(xiang)業績增速。
國電南瑞第三季度(du)(du)單季毛利(li)率(lv)同(tong)(tong)比(bi)大幅下(xia)(xia)降9.9個百分點，營(ying)業(ye)收(shou)入為15.99億(yi)元，同(tong)(tong)比(bi)增(zeng)長0.76%；歸(gui)屬母公司(si)凈利(li)潤0.97億(yi)元，同(tong)(tong)比(bi)下(xia)(xia)降63%；前三季度(du)(du)營(ying)業(ye)收(shou)入為52.4億(yi)元，同(tong)(tong)比(bi)增(zeng)長0.3%；歸(gui)屬母公司(si)凈利(li)潤6.5億(yi)元，同(tong)(tong)比(bi)下(xia)(xia)降18.4%。
有分析人士認(ren)為，國電(dian)南瑞變電(dian)站自動(dong)化業務保持較好中(zhong)標勢頭，且產(chan)品自給率(lv)進一步(bu)提(ti)升，毛利率(lv)提(ti)升空(kong)間較多。雖(sui)然2014年配電(dian)自動(dong)化招標低于預(yu)期，但是(shi)隨著配網自動(dong)化技術標準陸(lu)續完善，未來(lai)投資落地后國電(dian)南瑞將(jiang)最(zui)終受益。
配電自動化有望迎來巨大增長(chang)
2014年4月，國家電(dian)(dian)網公布(bu)第一次配電(dian)(dian)自(zi)主(zhu)化主(zhu)站和(he)終端招(zhao)(zhao)標(biao)結果。此次招(zhao)(zhao)標(biao)采用最低價中標(biao)模式，共涉及主(zhu)站23套、終端34971個(ge)。與之前(qian)配網自(zi)動(dong)化工程主(zhu)要由各省市電(dian)(dian)力局(ju)主(zhu)導不同，此次招(zhao)(zhao)標(biao)是國網對配電(dian)(dian)自(zi)動(dong)化進行的首次集中招(zhao)(zhao)標(biao)。因此，雖然招(zhao)(zhao)標(biao)規(gui)模不大(da)，卻有(you)重要意(yi)義，積(ji)成電(dian)(dian)子(zi)、四方(fang)股份、金(jin)智科(ke)技等非國網系企(qi)業(ye)被允(yun)許參與競(jing)標(biao)，進一步(bu)提高了(le)這(zhe)些公司在配網自(zi)動(dong)化領域(yu)的市場份額；同時，也(ye)為后(hou)續(xu)招(zhao)(zhao)標(biao)規(gui)則和(he)招(zhao)(zhao)標(biao)方(fang)式的確定(ding)提供方(fang)向。
從中標(biao)(biao)結果來看，22個(ge)(ge)配電(dian)主(zhu)(zhu)站被傳統強勢企業瓜分。國電(dian)南瑞共中標(biao)(biao)7個(ge)(ge)包14個(ge)(ge)主(zhu)(zhu)站，許(xu)繼(ji)電(dian)氣共中標(biao)(biao)3個(ge)(ge)包7個(ge)(ge)主(zhu)(zhu)站，四方股份中標(biao)(biao)1個(ge)(ge)包2個(ge)(ge)主(zhu)(zhu)站系(xi)統。
獲得(de)配(pei)電自動化終端訂單的則基(ji)本(ben)為(wei)電力自動化企業，其(qi)中(zhong)南瑞系共(gong)(gong)中(zhong)標(biao)4個包(bao)(bao)6714臺，四方股份共(gong)(gong)中(zhong)標(biao)2個包(bao)(bao)3414臺，積成電子共(gong)(gong)中(zhong)標(biao)3個包(bao)(bao)3292臺，金智科(ke)技(ji)共(gong)(gong)招標(biao)1個包(bao)(bao)3000臺，東方電子共(gong)(gong)中(zhong)標(biao)1個包(bao)(bao)2783臺，許繼電氣共(gong)(gong)中(zhong)標(biao)5個包(bao)(bao)2669臺，國電南自中(zhong)標(biao)2個包(bao)(bao)1888臺，長園集團共(gong)(gong)中(zhong)標(biao)5個包(bao)(bao)1731臺。
市場(chang)分(fen)析人士(shi)認為，項目中標對(dui)上市公司的業績影響不大，更(geng)多體(ti)現了相關公司在(zai)配網自動化領域的行業地位(wei)。強(qiang)者(zhe)恒強(qiang)，部分(fen)新進入者(zhe)表現搶眼，值(zhi)得關注。
四方股份是此(ci)次招(zhao)標(biao)中(zhong)，國(guo)網系統(tong)(tong)外唯一(yi)中(zhong)標(biao)配(pei)(pei)電(dian)(dian)主站的公司。2014 年(nian)上(shang)半年(nian)，四方股份的電(dian)(dian)力(li)(li)電(dian)(dian)子產(chan)品、發(fa)電(dian)(dian)廠(chang)自(zi)動化系統(tong)(tong)，以及軌道交通自(zi)動化系統(tong)(tong)、配(pei)(pei)網自(zi)動化系統(tong)(tong)等業務，增(zeng)長率均達到(dao)30%以上(shang)，在電(dian)(dian)力(li)(li)電(dian)(dian)子、電(dian)(dian)廠(chang)自(zi)動化領域(yu)已進入(ru)國(guo)內(nei)第一(yi)梯隊。
2014年前(qian)三季度四(si)方股份實(shi)現營業(ye)(ye)收(shou)入20.31億(yi)元，比(bi)上年同(tong)期(qi)(qi)增長7.89%；實(shi)現歸屬(shu)于(yu)上市公司股東的(de)凈(jing)利潤1.73 億(yi)元，同(tong)比(bi)下降3.80%。經管(guan)業(ye)(ye)績略(lve)低于(yu)預期(qi)(qi)，四(si)方股份在(zai)保持網內(nei)領(ling)先優勢的(de)同(tong)時，積(ji)極拓展網外業(ye)(ye)務，將電力(li)自動(dong)(dong)化(hua)技(ji)術(shu)延伸至監控領(ling)域，隨著自動(dong)(dong)化(hua)技(ji)術(shu)在(zai)各(ge)行業(ye)(ye)中廣泛應用(yong)，該公司未來將大幅受(shou)益(yi)。
積成電(dian)子(zi)依托在電(dian)網自動化(hua)領(ling)域的多年積累，在此次配電(dian)終端招(zhao)標中位列第四，另外(wai)，柱(zhu)上(shang)(shang)斷路(lu)器(qi)、柱(zhu)上(shang)(shang)負(fu)荷開關等一次設備產品首次進入南網招(zhao)標體系，未來中標份額將會有進一步提升空間。2014年前三季度，積成電(dian)子(zi)公共事(shi)業(ye)(ye)自動化(hua)業(ye)(ye)務進展順利(li)(li)，凈利(li)(li)潤(run)平穩(wen)增速，實(shi)現營業(ye)(ye)收入5.97億元，同(tong)比增加11.99%；歸屬于上(shang)(shang)市公司股東的凈利(li)(li)潤(run)為0.63億元，同(tong)比增長9.93%。
分析(xi)人(ren)士認為(wei)，2014年(nian)配電(dian)自動化(hua)建設(she)從投資金額(e)和建設(she)項目(mu)(mu)數(shu)量(liang)都比往年(nian)有了較大(da)的(de)增(zeng)幅(fu)，同時，試點項目(mu)(mu)逐步被(bei)驗證，各(ge)項技術標(biao)準得(de)到完善。2015年(nian)，隨著電(dian)改穩(wen)步推進，分布式電(dian)源(yuan)接入(ru)(ru)和電(dian)網(wang)智能化(hua)升(sheng)級，配網(wang)自動化(hua)將真正進入(ru)(ru)大(da)規模推廣期，迎來巨大(da)增(zeng)長。